При закрытой встрече с руководством Палаты представителей сегодня президент Трамп, как сообщается, изложил свои налоговые приоритеты. Согласно сообщениям прессы, они включали продление истекающих положений Закона о налоговых сокращениях и рабочих местах 2017 года (TCJA); расширение вычета по государственным и местным налогам (SALT); введение налоговых льгот для товаров, произведенных в Америке; снижение налогов на доходы от чаевых, сверхурочной работы и пособий по социальному обеспечению; и устранение налоговых льгот для управляющих активами и владельцев стадионов.
В зависимости от деталей этих предложений, наша грубая оценка заключается в том, что пакет такого характера:
- Снизит доходы на 5,0 трлн до 11,2 трлн долларов за десять лет.
- Снизит доходы на 1,3 до 3,0 процента от валового внутреннего продукта (ВВП).
- Увеличит долг до 132-149 процентов ВВП к 2035 году, если не будет компенсирован, по сравнению с почти 100 процентами сегодня и 118 процентами по действующему законодательству.
Такой пакет также может привести к значительному смещению доходов и уклонению от налогов, ослабить фонды Medicare и, возможно, социального обеспечения, значительно увеличить расходы на проценты и повысить риск долговой спирали.
Фискальное воздействие налоговых приоритетов Трампа (2026-2035)
| Политика | Нижняя оценка | Верхняя оценка |
|---|---|---|
| Продлить Закон о налоговых сокращениях и рабочих местах | 3,9 трлн долларов | 4,8 трлн долларов |
| Предоставить льготы по SALT | 200 млрд долларов | 1,2 трлн долларов |
| Снизить налоги на чаевые | 100 млрд долларов | 550 млрд долларов |
| Снизить налоги на сверхурочную работу | 250 млрд долларов* | 3,0 трлн долларов |
| Снизить налоги на социальное обеспечение | 550 млрд долларов | 1,5 трлн долларов |
| Снизить налоги на внутреннее производство | 100 млрд долларов | 200 млрд долларов |
| Закрыть лазейку по управляемым активам, снизить налоговые льготы для владельцев стадионов | -100 млрд долларов | # |
| Итого | 5,0 трлн долларов | 11,2 трлн долларов |
Источник: Комитет по ответственному федеральному бюджету, в значительной степени основан на оценках из «Фискального воздействия планов кампании Харрис и Трампа». Примечание: Все цифры округлены до ближайших 50 млрд долларов. # Менее 25 млрд долларов экономии. * Предполагает, что 20 часов сверхурочной работы в месяц освобождаются от налога на доходы (но не от налогов на заработную плату), а дополнительная сверхурочная работа остается налогооблагаемой. ’ Предполагает, что законодатели прекращают налогообложение 35 процентов некоторых пособий, которые идут в Medicare, но сохраняют налогообложение 50 процентов некоторых пособий, которые идут в фонд социального обеспечения.
Многие из этих приоритетов были предложены во время президентской кампании, и мы ранее оценили их в нашем документе «Фискальное воздействие планов кампании Харрис и Трампа». Последствия для доходов от этих предложений зависят от спецификаций дизайна и от того, насколько значительными будут поведенческие эффекты. Наша высокая оценка затрат в 11,2 трлн долларов в значительной степени основана на высоких оценках затрат в нашем анализе кампании. Наша низкая оценка затрат в 5,0 трлн долларов основана на низкой оценке затрат, но предполагает, что не будет изменений в налогах на заработную плату или части налогообложения пособий по социальному обеспечению, которые идут в фонд социального обеспечения – так как эти изменения в основном не разрешены в рамках правил примирения. Ограничение нашей высокой оценки затрат на источники доходов, не связанные с социальным обеспечением, снизит ее до примерно 9 трлн долларов.
Наибольшая часть пакета связана с TCJA. Продление элементов индивидуального и наследственного налога TCJA, срок действия которых истекает в этом году, снизит доходы на 3,9 трлн долларов или до 4,8 трлн долларов, если будет связано с сопутствующими изменениями в налогообложении бизнеса. А увеличение предела в 10,000 долларов на вычет для платежей SALT может привести к потере от 200 млрд до 1,2 трлн долларов, в зависимости от того, насколько агрессивным будет увеличение.
Снижение налогов на чаевые, сверхурочную работу и социальное обеспечение может сильно варьироваться по стоимости: от 100 до 550 миллиардов долларов для налогов на чаевые, от 150 миллиардов до 3 трлн долларов для налогов на сверхурочную работу и от 550 миллиардов до 1,5 трлн долларов для налогов на пособия по социальному обеспечению. Где именно окажутся эти предложения в пределах этих диапазонов, будет зависеть от того, освобождены ли эти формы дохода от налогообложения только для налогов на доходы или для налогов на доходы и заработную плату, подлежат ли эти освобождения строгим ограничениям, чтобы ограничить затраты и затруднить налогоплательщикам переклассификацию дохода как чаевых и сверхурочной работы, и как налогоплательщики отреагируют на эти предложения.
Хотя нет конкретных данных о приоритете президента Трампа по снижению налогов на отечественные товары, это может отражать его предвыборное предложение снизить корпоративный налог до 15 процентов для внутреннего производства – или это может представлять собой что-то более скромное. Мы предполагаем, что это снизит доходы на 100-200 миллиардов долларов.
Наконец, президент Трамп, как сообщается, призвал закрыть лазейку по управляемым активам и «устранить налоговые льготы для миллиардеров-владельцев спортивных команд». Предполагая, что последнее относится к прекращению налоговой льготы для некоторых или всех частных активов (которые иногда используются для финансирования некоторых профессиональных спортивных стадионов), эти изменения могут принести от 20 до 100 миллиардов долларов за десятилетие – достаточно, чтобы покрыть от 0,2 до 1,8 процента налоговых сокращений, которые он, как сообщается, изложил.
Не сообщалось о дальнейших компенсациях – как со стороны налогов, так и со стороны расходов. Без компенсаций долг по этому предложению вырастет с 100 процентов ВВП в начале 2026 года до как минимум 132 процентов ВВП и до 149 процентов ВВП – почти вдвое или втрое превышающего ожидаемый рост в следующем десятилетии по действующему законодательству до 118 процентов ВВП.
Основываясь на модификации наших предыдущих оценок пакета в 5,5 трлн долларов, это предложение может увеличить расходы на проценты на 1,2-2,7 трлн долларов в следующем десятилетии, поднимая годовые чистые процентные платежи до рекордных уровней и рискуя серьезной долговой спиралью.
Как мы уже писали ранее, некоторые из этих конкретных политик также проблематичны по другим причинам – распределение неожиданной выгоды высокодоходным домохозяйствам, сосредоточенным в нескольких штатах, усугубление налоговой сложности, предпочтение определенным профессиям и отраслям по сравнению с другими, приводящее к значительному уклонению от налогов и переклассификации доходов, и способствующее неплатежеспособности трастовых фондов.
Тем не менее, предложения приведут к тому, что федеральный долг достигнет уровней, беспрецедентных в нашей истории, всего за несколько лет. Законодатели должны сократить и более тщательно нацелить свою налоговую повестку и убедиться, что любые налоговые сокращения являются частью пакета по снижению дефицитов. Существует множество доступных компенсаций. Примирение должно снижать, а не увеличивать дефициты бюджета.
